22 Preguntas de Práctica de Negociación y margen con Respuestas

1. 1. Un cliente mantiene una posición larga en una acción que cotiza actualmente a 60 dólares por acción y desea limitar la pérdida si la acción baja. ¿Qué orden debe ingresarse y dónde debe colocarse en relación con el mercado actual?

   • A.Una orden límite de venta colocada por debajo de 60 dólares
   • B.Una orden stop de compra colocada por encima de 60 dólares
   • C.Una orden límite de compra colocada por encima de 60 dólares
   • D.Una orden stop de venta colocada por debajo de 60 dólares✓ Respuesta

   Una orden stop de venta protege una posición larga y siempre se ingresa por debajo del mercado actual. Permanece inactiva hasta que la acción se negocia al precio stop o lo atraviesa, momento en el que se activa y se convierte en una orden de mercado de venta que cierra la posición. Una orden límite de venta colocada por debajo del mercado sería ejecutable de inmediato, ya que un límite de venta se ejecuta al precio límite o superior; las órdenes stop de compra (por encima del mercado) protegen posiciones cortas, no largas.

   Ref. QB-CBHKTRFuente: FINRA Series 7 Content Outline, Function 4 (order types); NYSE Rule 7.31 (Orders and Modifiers)Reportar un problema con esta pregunta

2. 2. Un cliente ingresa una orden de compra de 5,000 acciones con la condición de ejecución inmediata o cancelación (IOC). Cuando la orden llega al mercado, solo hay 1,800 acciones disponibles al precio del cliente. ¿Qué sucede?

   • A.Se ejecutan 1,800 acciones y el saldo de la orden se cancela✓ Respuesta
   • B.La orden se retiene hasta que las 5,000 acciones puedan ejecutarse de una sola vez
   • C.Se ejecutan 1,800 acciones y 3,200 quedan en el libro durante el día
   • D.Toda la orden se cancela porque no puede ejecutarse en su totalidad

   Una orden de ejecución inmediata o cancelación acepta ejecución parcial: se ejecuta lo que pueda ejecutarse de inmediato y el saldo no ejecutado se cancela en lugar de quedar en el libro. Este es el contraste clave con la orden fill-or-kill, que exige la cantidad total de inmediato o nada, y con la all-or-none, que exige la cantidad total pero no la inmediatez.

   Ref. QB-WT24KTFuente: FINRA Series 7 Content Outline, Function 4 (order qualifiers: AON, FOK, IOC)Reportar un problema con esta pregunta

3. 3. Un cliente coloca una orden para vender 500 acciones a 42 dólares o mejor, marcada como válida hasta cancelación (GTC). La acción se negocia entre 38 y 41 dólares el resto del día. ¿Cuál es el estado de la orden al cierre?

   • A.Se ejecuta al precio de cierre porque no se ejecutó en todo el día
   • B.Se convierte automáticamente en una orden de mercado al cierre
   • C.Permanece en el libro en sesiones posteriores hasta ejecutarse o cancelarse✓ Respuesta
   • D.Vence al cierre de la sesión en la que se ingresó

   Una orden límite de venta solo puede ejecutarse al precio límite o superior, de modo que a precios de 41 dólares o menos no se alcanza el límite de 42. Como la orden lleva la designación de válida hasta cancelación y no de orden del día, no vence al cierre de esa sesión; permanece abierta en el libro a lo largo de las sesiones hasta que se ejecute o el cliente la cancele. Una orden del día, en cambio, habría vencido sin ejecutar al cierre.

   Ref. QB-DBVWYSFuente: FINRA Series 7 Content Outline, Function 4 (order types and time-in-force)Reportar un problema con esta pregunta

4. 4. En la fecha ex dividendo de un dividendo ordinario en efectivo, ¿cuál de las siguientes órdenes abiertas en el libro debe reducirse por el importe del dividendo?

   • A.Órdenes límite de venta abiertas y órdenes stop de compra abiertas
   • B.Todas las órdenes abiertas en el libro, sin importar el tipo
   • C.Solo las órdenes abiertas marcadas "no reducir" (DNR)
   • D.Órdenes límite de compra abiertas y órdenes stop de venta abiertas✓ Respuesta

   Las órdenes que descansan por debajo del mercado actual —límites de compra y stops de venta— se reducen en la fecha ex dividendo porque el precio de la acción cae aproximadamente el importe del dividendo y, sin ajuste, esas órdenes se activarían únicamente por esa caída mecánica. Las órdenes situadas por encima del mercado (límites de venta y stops de compra) no se reducen. El cliente que marca una orden "no reducir" evita el ajuste por dividendos ordinarios en efectivo, de modo que esas órdenes son justamente las que quedan intactas.

   Ref. QB-TTY33QFuente: FINRA Rule 5330 (Adjustment of Orders)Reportar un problema con esta pregunta

5. 5. Un broker-dealer compra acciones para su propio inventario y luego vende esas acciones a un cliente desde el inventario. ¿En qué capacidad actúa la firma y cómo se revela su compensación en la confirmación al cliente?

   • A.Como principal (dealer), con su compensación tomada como una comisión
   • B.Como principal (dealer), con su compensación tomada como un margen de aumento (mark-up)✓ Respuesta
   • C.Como agente (broker), con su compensación tomada como un margen de reducción (mark-down)
   • D.Como agente (broker), con su compensación tomada como una comisión

   Cuando una firma negocia desde su propio inventario, toma la contraparte de la operación del cliente por cuenta propia y actúa como principal o dealer; su compensación se incorpora al precio como un mark-up en una venta al cliente (un mark-down en una compra al cliente). Las comisiones surgen solo cuando la firma actúa como agente, concertando la operación entre el cliente y un tercero sin tomar posición. La Regla 10b-10 exige que la confirmación revele la capacidad en la que actuó la firma.

   Ref. QB-ABTWFPFuente: SEC Rule 10b-10 (Confirmation of Transactions); FINRA Rule 2121 (Fair Prices and Commissions)Reportar un problema con esta pregunta

6. 6. ¿Cuál afirmación describe mejor la política del 5% de FINRA aplicada a mark-ups, mark-downs y comisiones en operaciones del mercado secundario no exentas?

   • A.Es un puerto seguro: todo cargo del 5% o menos se considera justo
   • B.Se aplica únicamente a nuevas emisiones vendidas mediante prospecto
   • C.Es una guía, y la equidad depende de los hechos de cada operación✓ Respuesta
   • D.Es un tope rígido: todo cargo superior al 5% es una infracción

   La política del 5% es expresamente una guía y no una regla fija ni un puerto seguro. La equidad se juzga según factores relevantes como el tipo de valor, su disponibilidad, el precio, el importe de la operación y el conjunto de servicios prestados por la firma; por eso un cargo inferior al 5% puede seguir siendo injusto y uno superior al 5% puede ocasionalmente justificarse. La política no se aplica a valores vendidos mediante prospecto, como nuevas emisiones, fondos mutuos y contratos variables.

   Ref. QB-UTBE8RFuente: FINRA Rule 2121 and its Supplementary Material (the 5% Policy)Reportar un problema con esta pregunta

7. 7. ¿Cuál de las siguientes opciones distingue mejor a un creador de mercado en un mercado extrabursátil impulsado por cotizaciones de un creador de mercado designado en un mercado de subasta bursátil?

   • A.Un creador de mercado no puede cotizar ambos lados, mientras que el designado debe cotizar ambos
   • B.Un creador de mercado publica cotizaciones en competencia; el designado tiene obligaciones asignadas✓ Respuesta
   • C.Un creador de mercado dirige la subasta de apertura, mientras que el designado solo toma órdenes límite
   • D.Un creador de mercado actúa solo como agente, mientras que el designado actúa solo como principal

   Un mercado impulsado por cotizaciones (de dealers) se basa en varios creadores de mercado que compiten, cada uno publicando una oferta de compra y de venta en firme y negociando por cuenta propia; la mejor de esas cotizaciones forma el mercado interno. Un mercado de subasta centraliza el flujo de órdenes y asigna un creador de mercado designado por valor, con obligaciones afirmativas y negativas de mantener un mercado justo y ordenado, incluyendo cotizar y facilitar la apertura y el cierre. Ambos negocian como principal, por lo que la capacidad no es el rasgo distintivo.

   Ref. QB-BB69NQFuente: FINRA Series 7 Content Outline, Function 4 (market making); NYSE Rule 104 (Dealings and Responsibilities of DMMs)Reportar un problema con esta pregunta

8. 8. Un creador de mercado cotiza una acción a 20.10 de compra y 20.35 de venta. Un cliente coloca una orden de mercado para vender 100 acciones y se ejecuta contra esa cotización. ¿Qué precio recibe el cliente y cuál es el diferencial?

   • A.20.10 dólares, y el diferencial es de 0.25 dólares✓ Respuesta
   • B.20.35 dólares, y el diferencial es de 0.35 dólares
   • C.20.35 dólares, y el diferencial es de 0.25 dólares
   • D.20.10 dólares, y el diferencial es de 0.10 dólares

   La oferta de compra (bid) es el precio al que el creador de mercado comprará, por lo que un cliente que vende a mercado ejecuta contra el bid y recibe 20.10 dólares; un cliente que compra a mercado pagaría la oferta de venta de 20.35. El diferencial es la diferencia entre la oferta de venta y la de compra: 20.35 − 20.10 = 0.25 dólares, y representa la compensación bruta del creador de mercado por mantenerse dispuesto en ambos lados.

   Ref. QB-RT9EQMFuente: FINRA Series 7 Content Outline, Function 4 (quotations, bid, ask and spread)Reportar un problema con esta pregunta

9. 9. Conforme al Reglamento SHO de la SEC, ¿qué debe hacer generalmente un broker-dealer antes de efectuar una venta en corto de un valor de renta variable para un cliente?

   • A.Confirmar que la última venta del valor fue superior a la operación previa
   • B.Exigir al cliente un depósito en efectivo igual al 100% del valor de mercado
   • C.Pedir prestado el valor, concertar su préstamo o creer razonablemente que está disponible✓ Respuesta
   • D.Obtener aprobación escrita de FINRA para esa orden de venta en corto

   Este es el requisito de localización (locate). Un broker-dealer no puede aceptar ni efectuar una orden de venta en corto salvo que haya tomado prestado el valor, concertado un acuerdo de buena fe para tomarlo prestado, o tenga motivos razonables para creer que puede tomarse prestado y entregarse en la fecha debida, y debe documentar el cumplimiento antes de efectuar la venta. El objetivo es reducir los fallos de entrega. Existe una excepción limitada para ventas en corto de un creador de mercado vinculadas a creación de mercado de buena fe.

   Ref. QB-8B495MFuente: SEC Regulation SHO, Rule 203(b) (locate requirement)Reportar un problema con esta pregunta

10. 10. Un cliente vende en corto 1,000 acciones a 40 dólares por acción. ¿Qué afirmación describe correctamente el perfil de riesgo de esta posición corta descubierta?

    • A.La ganancia máxima es de 40,000 dólares y la pérdida potencial es ilimitada✓ Respuesta
    • B.Tanto la ganancia máxima como la pérdida máxima se limitan a 40,000 dólares
    • C.La pérdida máxima es de 40,000 dólares porque la acción no puede caer bajo cero
    • D.Tanto la ganancia como la pérdida potenciales son ilimitadas

    El vendedor en corto toma acciones prestadas, las vende y finalmente debe recomprarlas para devolverlas. El mejor caso es que la acción caiga a cero, generando una ganancia igual al producto de la venta: 1,000 × 40 = 40,000 dólares. Como no hay techo para cuánto puede subir el precio, el costo de recompra no tiene límite, por lo que la pérdida en un corto descubierto es teóricamente ilimitada. Esa asimetría explica por qué las posiciones cortas exigen más margen de mantenimiento que las largas.

    Ref. QB-SPUHVFFuente: FINRA Series 7 Content Outline, Function 4 (short sales); FINRA Rule 4210(c)(4) (short position maintenance)Reportar un problema con esta pregunta

11. 11. Conforme al Reglamento SHO, ¿cómo debe marcar un broker-dealer la orden de venta de un cliente cuando este posee el valor y lo entregará contra la venta?

    • A."Long exempt" en la boleta de la orden
    • B."Long" marcado en la boleta de la orden✓ Respuesta
    • C."Short exempt" en la boleta de la orden
    • D."Short" marcado en la boleta de la orden

    El Reglamento SHO exige que toda orden de venta de un valor de renta variable se marque como larga, corta o corta exenta. Una orden puede marcarse como larga solo si el vendedor posee el valor y el broker-dealer cree razonablemente que lo entregará contra la venta. El marcado correcto es lo que activa las obligaciones de localización y de cierre, por lo que marcar mal una venta en corto como larga es una infracción sustantiva, no un descuido administrativo.

    Ref. QB-A72QFGFuente: SEC Regulation SHO, Rule 200(g) (order marking)Reportar un problema con esta pregunta

12. 12. Un cliente compra 1,000 acciones de una acción marginable a 50 dólares por acción en una cuenta de margen. Suponiendo que el requisito inicial del Reglamento T es del 50%, ¿cuál es el depósito inicial exigido y el saldo deudor resultante?

    • A.Depositar 12,500 dólares; saldo deudor de 37,500 dólares
    • B.Depositar 2,000 dólares; saldo deudor de 48,000 dólares
    • C.Depositar 50,000 dólares; saldo deudor de 0 dólares
    • D.Depositar 25,000 dólares; saldo deudor de 25,000 dólares✓ Respuesta

    La compra cuesta 1,000 × 50 = 50,000 dólares. El requisito inicial del 50% del Reglamento T implica que el cliente debe depositar 50% × 50,000 = 25,000 dólares de patrimonio. El broker-dealer presta el resto, por lo que el saldo deudor es 50,000 − 25,000 = 25,000 dólares, y el patrimonio equivale al valor de mercado largo menos el débito: 50,000 − 25,000 = 25,000 dólares.

    Ref. QB-TP7V2HFuente: Regulation T, 12 CFR 220.12 (margin equity security initial requirement)Reportar un problema con esta pregunta

13. 13. La cuenta de margen larga de un cliente muestra un valor de mercado largo de 80,000 dólares y un saldo deudor de 50,000 dólares. Suponiendo que el requisito mínimo de mantenimiento para posiciones largas es el 25% del valor de mercado, ¿cuál es el patrimonio de la cuenta y hay una llamada de mantenimiento pendiente?

    • A.El patrimonio es de 30,000, inferior al requisito de 40,000 del Reglamento T, y hay llamada
    • B.El patrimonio es de 20,000, que cumple exactamente el mantenimiento, y no hay llamada
    • C.El patrimonio es de 50,000, superior al requisito de mantenimiento, y no hay llamada
    • D.El patrimonio es de 30,000, superior al mantenimiento de 20,000, y no hay llamada✓ Respuesta

    El patrimonio en una cuenta de margen larga es el valor de mercado largo menos el saldo deudor: 80,000 − 50,000 = 30,000 dólares. El requisito de mantenimiento es 25% × 80,000 = 20,000 dólares. Como el patrimonio de 30,000 supera los 20,000, no hay llamada de mantenimiento. Que el patrimonio caiga por debajo del requisito inicial del Reglamento T convierte la cuenta en restringida, lo que limita los retiros, pero una cuenta restringida no es lo mismo que una llamada de mantenimiento.

    Ref. QB-B7D2NHFuente: FINRA Rule 4210(c)(1) (25% maintenance for long positions); Regulation T, 12 CFR 220Reportar un problema con esta pregunta

14. 14. Un cliente vende en corto 1,000 acciones a 30 dólares por acción en una cuenta de margen y deposita el requisito del 50% del Reglamento T. Suponiendo que el requisito mínimo de mantenimiento para una posición corta en una acción con precio superior a 5 dólares es el 30% del valor de mercado actual, ¿a qué precio por acción alcanzaría la cuenta por primera vez el nivel de mantenimiento?

    • A.40.00 dólares
    • B.34.62 dólares✓ Respuesta
    • C.45.00 dólares
    • D.30.00 dólares

    La venta en corto genera 30,000 dólares y el cliente deposita 50% × 30,000 = 15,000, por lo que el saldo acreedor es 30,000 + 15,000 = 45,000 dólares. El patrimonio corto es el saldo acreedor menos el valor de mercado corto, y el punto de mantenimiento es donde el patrimonio equivale al 30% de ese valor: CR = 1.30 × SMV, así que SMV = 45,000 ÷ 1.30 = 34,615 dólares, es decir unos 34.62 por acción sobre 1,000 acciones. Como la subida del precio perjudica al vendedor en corto, el nivel de mantenimiento se alcanza al alza.

    Ref. QB-QP5VHDFuente: FINRA Rule 4210(c)(4) (short position maintenance: greater of $5 per share or 30% of current market value)Reportar un problema con esta pregunta

15. 15. ¿Cuál afirmación sobre el requisito de patrimonio mínimo de 2,000 dólares para una cuenta de margen es correcta?

    • A.Debe cumplirse en efectivo aunque los valores comprados cuesten menos de 2,000 dólares
    • B.Sustituye al requisito inicial del Reglamento T cuando la compra es inferior a 2,000
    • C.Se aplica solo a las ventas en corto de la cuenta y nunca a las compras largas
    • D.No exige depositar más que el costo de compra del valor adquirido✓ Respuesta

    La regla de margen de FINRA fija un patrimonio mínimo de 2,000 dólares para abrir y mantener una cuenta de margen, pero establece expresamente que no es necesario depositar efectivo por encima del costo del valor comprado. Así, un cliente que compra 1,500 dólares en acciones deposita 1,500, no 2,000. El porcentaje del Reglamento T sigue aplicándose en compras mayores, y el piso de 2,000 opera junto a él, no en su lugar.

    Ref. QB-87B25EFuente: FINRA Rule 4210(b) (minimum equity requirement)Reportar un problema con esta pregunta

16. 16. ¿Cuál afirmación sobre la cuenta de memorándum especial (SMA) en una cuenta de margen larga es correcta?

    • A.La SMA se reduce dólar por dólar cada vez que baja el valor de mercado
    • B.La SMA se crea únicamente depositando efectivo adicional en la cuenta
    • C.La SMA siempre puede retirarse en efectivo sin importar el patrimonio resultante
    • D.La SMA no disminuye solo porque baje el valor de mercado de los valores✓ Respuesta

    La SMA es una línea de crédito que representa el patrimonio en exceso por encima del requisito del Reglamento T. Una vez creada se conserva y no disminuye solo porque baje el valor de mercado, aunque sí se reduce cuando se utiliza. Surge del exceso de patrimonio, de dividendos en efectivo e intereses recibidos y del producto de las ventas. Fundamental: no puede usarse para satisfacer una llamada de mantenimiento ni retirarse si con ello la cuenta caería por debajo del mantenimiento mínimo.

    Ref. QB-RPG7QEFuente: Regulation T, 12 CFR 220.5 (special memorandum account); FINRA Rule 4210Reportar un problema con esta pregunta

17. 17. ¿Cuál de las siguientes describe correctamente la relación entre la fecha ex dividendo, la fecha de registro y la fecha de pago, suponiendo un ciclo de liquidación regular de T+1?

    • A.La fecha de pago siempre precede a la de registro, así que el derecho se fija al pagar
    • B.Una compra en la fecha de registro da derecho al dividendo sin importar la liquidación
    • C.Una compra regular en la fecha ex dividendo se liquida tarde y el vendedor cobra✓ Respuesta
    • D.Una compra regular en la fecha ex dividendo aún da derecho, pues se liquida antes del pago

    El derecho a un dividendo o a un poder de voto depende de ser tenedor registrado en la fecha de registro, y la propiedad se establece en la liquidación, no en la ejecución de la operación. La fecha ex dividendo se deriva del ciclo de liquidación: se fija de modo que una operación regular en esa fecha o después se liquide demasiado tarde para que el comprador sea tenedor registrado. La fecha de pago es posterior a la de registro y es simplemente cuando el emisor distribuye el dividendo a quienes ya se determinó que tienen derecho.

    Ref. QB-97PCAFFuente: SEC Rule 15c6-1 (settlement cycle); FINRA Rule 11140 (Transactions in Securities "Ex-Dividend")Reportar un problema con esta pregunta

18. 18. Un cliente y un broker-dealer acuerdan que una operación se liquide el mismo día en que se ejecuta, en lugar de en el ciclo regular. ¿Cómo se describe mejor este tipo de liquidación?

    • A.Liquidación en modalidad de opción del vendedor
    • B.Liquidación en modalidad regular way
    • C.Liquidación en modalidad when-issued
    • D.Liquidación en modalidad de efectivo✓ Respuesta

    Una operación en efectivo se liquida el mismo día en que se ejecuta y requiere el acuerdo de ambas partes, ya que el vendedor debe tener el valor disponible de inmediato y el comprador los fondos. La opción del vendedor es la extensión contraria: permite entregar en una fecha posterior a la regular. When-issued se aplica a valores autorizados pero aún no emitidos, por lo que la liquidación no puede fijarse hasta que existan.

    Ref. QB-WP9VJMFuente: FINRA Rule 11000 Series (Uniform Practice Code), Rule 11300 (Trade Terms)Reportar un problema con esta pregunta

19. 19. Un cliente posee 400 acciones compradas a 60 dólares por acción. El emisor declara un split directo de 4 por 1. Después del split, ¿qué posee el cliente y cuál es el costo base ajustado por acción?

    • A.100 acciones con un costo base ajustado de 240 dólares por acción
    • B.1,600 acciones con un costo base ajustado de 60 dólares por acción
    • C.400 acciones con un costo base ajustado de 15 dólares por acción
    • D.1,600 acciones con un costo base ajustado de 15 dólares por acción✓ Respuesta

    Un split directo multiplica el número de acciones y divide el precio y el costo base por acción en la misma proporción: 400 × 4 = 1,600 acciones, y 60 ÷ 4 = 15 dólares por acción. El costo base total no cambia: 400 × 60 = 1,600 × 15 = 24,000 dólares, y la participación proporcional del cliente en la empresa permanece igual. Un split inverso funciona a la inversa, reduciendo las acciones y elevando el costo base por acción.

    Ref. QB-E7F26NFuente: FINRA Series 7 Content Outline, Function 3 (corporate actions: stock splits and cost basis)Reportar un problema con esta pregunta

20. 20. Conforme a las reglas de la SEC que rigen las ofertas públicas de adquisición, ¿qué posición debe tener una persona en el valor objeto para poder presentar acciones a la oferta?

    • A.Cualquier posición, larga o corta, si las acciones se entregan al vencimiento
    • B.Una posición neta larga al menos igual al número de acciones presentadas✓ Respuesta
    • C.Una posición neta larga igual al menos al 5% de las acciones en circulación
    • D.Una posición corta, porque presentar acciones equivale a cubrirse

    La Regla 14e-4 de la SEC prohíbe presentar acciones en corto: una persona solo puede presentar una posición neta larga al menos igual a la cantidad ofrecida. La regla existe porque las ofertas suelen estar sobresuscritas y las acciones se aceptan a prorrata, de modo que presentar acciones que no se poseen permitiría capturar más de la asignación justa de la prima a costa de los demás tenedores.

    Ref. QB-3WUZETFuente: SEC Rule 14e-4 (Prohibited Transactions in Connection with Partial Tender Offers)Reportar un problema con esta pregunta

21. 21. En una colocación en firme (firm commitment), ¿cuál es el papel de los miembros del sindicato y en qué se diferencia del grupo vendedor?

    • A.El sindicato compra como principal, mientras que el grupo vendedor vende como agente✓ Respuesta
    • B.Ninguno de los dos asume riesgo, pues el emisor recompra las acciones no vendidas
    • C.El sindicato vende como agente, mientras que el grupo vendedor compra como principal
    • D.Ambos grupos compran como principales y comparten por igual el riesgo no vendido

    En una colocación en firme, el sindicato compra toda la emisión al emisor como principal, garantizando los ingresos y absorbiendo la pérdida de lo que no logre revender. Los miembros del grupo vendedor solo se incorporan para distribuir acciones como agentes; ganan la concesión de venta pero no toman posición propia ni responden por los valores no vendidos. En cambio, en una colocación de mejores esfuerzos el colocador actúa como agente y las acciones no vendidas simplemente regresan al emisor.

    Ref. QB-JDPUUSFuente: FINRA Series 7 Content Outline, Function 1 (underwriting commitments and syndicate formation); FINRA Rule 5110Reportar un problema con esta pregunta

22. 22. Una representante registrada de una firma miembro quiere comprar acciones de una nueva emisión —una oferta pública inicial de acciones ordinarias— para la cuenta de su hermano adulto, que vive en su propio hogar y que ni proporciona ni recibe apoyo material de ella. Conforme a la regla de nuevas emisiones de FINRA, ¿puede realizarse la compra?

    • A.Sí, porque sin apoyo material un hermano no suele ser persona restringida✓ Respuesta
    • B.No, porque comprar una nueva emisión para un pariente requiere aprobación de FINRA
    • C.Sí, pero solo si la participación del hermano no excede el 25% de la cuenta
    • D.No, porque todos los familiares inmediatos son automáticamente restringidos

    La regla de nuevas emisiones restringe a los familiares inmediatos de personas asociadas solo cuando existe apoyo material, es decir, cuando uno proporciona directa o indirectamente más del 25% de los ingresos del otro en el año calendario anterior, presumiéndose que quienes viven en el mismo hogar se apoyan mutuamente. Un hermano en un hogar distinto y sin apoyo material en ninguna dirección queda fuera de la restricción. El 25% de la respuesta incorrecta corresponde a la prueba de minimis de otra regla; el margen de minimis de esta regla para el interés colectivo de personas restringidas es del 10%.

    Ref. QB-4W7CMUFuente: FINRA Rule 5130 (Restrictions on the Purchase and Sale of Initial Equity Public Offerings)Reportar un problema con esta pregunta

Preguntas de práctica basadas en el temario del examen FINRA Series 7 y en leyes federales de valores y reglas de FINRA, MSRB y SEC citadas por su nombre. No afiliado ni respaldado por FINRA, y no constituye asesoramiento de inversión. Las cantidades que se reajustan periódicamente —tasas, tarifas, límites de aportación e importes de sanciones— se mantienen deliberadamente fuera de las respuestas; cuando un cálculo necesita una de esas cifras, la pregunta la proporciona. Confirma los requisitos vigentes con FINRA y con tu firma antes de examinarte. Sobre el examen Series 7 (FINRA) →